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-- 發佈時間：9/13/2009 12:31:09 AM
-- 10大金融泡沫悄悄醞釀 中國泡沫居首
| 10大金融泡沫悄悄醞釀 中國泡沫居首 |
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| 經濟日報 2009-09-12 |
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美國雷曼兄弟倒閉將滿一周年，很多人檢討造成這波金融危機的泡沫，但未來還會有金融泡沫嗎？毫無疑問的，此刻就有許多泡沫正在形成，正如前美國聯邦準備理事會（Fed）主席葛林斯班所說的，這是人性使然。 據美國商業內幕站點（Business Insider）報導，投資人應注意 中國泡沫︰中國股市今年來牛氣沖天，很多人質疑是拜政府振興措施所賜，而缺少基本面支撐。問題在于滿手現金的企業可能沒有把錢用在開發業務，而是投入股市。 綠能泡沫︰清潔科技與生物科技的時代被稱為下一波經濟革命，各國政府紛紛投入大筆資金鼓勵發展替代能源，使泡沫隱然成形，不過，從投資觀點來看，這個泡沫還很小。 黃金泡沫︰已連漲七年的黃金價格站上1,000美元大關，是否代表著泡沫已經形成？此刻倒還不用擔心。不管是通貨膨脹還是通貨緊縮，黃金都是很好的投資，因為它本身就是有形的財富。 聯準會泡沫︰聯準會大肆收購次貸擔保證券，會不會創造新的信用泡沫？Fed收拾次貸擔保證券這個爛攤子，眼前看來是大獲成功，但Fed收購了1.25兆美元的次貸擔保證券，萬一Fed財務失控，誰來紓困？當然是納稅人。 垃圾股泡沫︰現在正流行從垃圾堆撈寶。房利美、房地美、美國國際集團、花旗，以及美國銀行的股價都莫名狂漲。華爾街日報懷疑是高頻（high frequency）交易商的手法，也有人說是投機客炒作。 教育泡沫︰愈來愈多人借錢返回大學讀書。學生借款去年增加25%至751億美元。但經濟可能好一段期間持續疲軟，這個投資到時候能否回本很難說。 2.0版次貸泡沫︰銀行現在如何處理持有的次級房貸？答案是重新包裝後，獲取較高債信評等，然後賣出，跟這波金融危機的背景沒有兩樣。不過，證券化本身未必是惡魔，而是房市泡沫。因此，復雜的產品未必會導致世界末日。 壽險證券化泡沫︰華爾街正計劃將壽險保單貼現（病人或年長者在世時可以出售保單換錢）證券化，類似次貸證券的作法。紐約時報警告，這可能重蹈次貸風暴覆轍。不過，與房貸不同的是，保單貼現市場小得多，可能沒有那樣大影響力。 商用不動產泡沫︰這個泡沫正在嘶嘶作響，隨時可能爆破。雖然經濟好轉，住宅銷售緩慢回溫，但商用不動產市場卻可能惡化。商辦貸款違約率年底可能升高到4.1%，遠高于第一季的2.25%。 新興市場泡沫︰不只是中國，在其他新興市場，追求高風險高獲利的投資人正推高股票本益比到九年來的最高水準，平均都在20倍以上，泡沫遲早會形成。 |
-- 發佈時間：9/13/2009 12:33:28 AM
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