弗里德曼的遺憾

　　弗里德曼走了，作為一個經濟學巨人應該說他不枉此生。弗里德曼在消費函數理論、自由市場經濟理論等很多方面都有所建樹，但我認為他最突出的學朮貢獻是在貨幣理論方面。由于美國是一個相對穩定的國家，又具有相當的規模，而且還是國際主要流通貨幣的發行國，因此他在貨幣理論的分析和建立上具有其他國家學者所不能擁有的優勢，他的很多學朮觀點非常中肯。如：凍結高能貨幣（high-power money），只要使高能貨幣趨零就可使物價水平穩定，也就是說不會有通貨膨脹問題。但中肯的理論觀點并不一定就會被政府運用于實際，這或許就是弗里德曼的遺憾。

　　弗里德曼的觀點凍結高能貨幣并不能夠獲得得美國政府和格林斯潘的認可，有著隨意發行就可以換來物資的美元，誰還愿意再節儉的過日子。格林斯潘的政策造成了美國虛假的繁榮，也使得美國在貿易和財政方面赤字連連。但格林斯潘都使用弗里德曼所說的高能貨幣來解決赤字問題，人們也看不到前十几年美國有什么不妥。但消費了總歸要付出和歸還的。美國人用印刷的美元換成物資回國或者變成在外國的投資是一個不錯的構思，但前提必須是美元必須是堅挺的。但長時期的赤字積累就會形成人們對美元的疑慮，由此造成美元的疲憊。再加上美國政府有計划的進行美元貶值的賴帳行為又使得人們更加不信任美元的價值。由此產生了“美元悖論”：為了銷售美元必須堅挺，可長期的赤字和貨幣貶值又使得人們懷疑美元。

　　現在的美國經濟捉襟見肘，我們可以從几個方面來看。美國經濟負債經營，靠的是銷售新債來歸還舊債，從以前公開的美國國債銷售數字到現在見不到美國國債的銷售情況，我們知道美國的資金供應鏈條吃緊。前几天財長胞爾森說美國現在的經濟情況比年初的經濟情況好，目的是為了支撐人們對美元的信心。可是經濟界人士都知道第三季的美國經濟增長率才2.1%，比第一季的5.6%的增長率低一倍多，好壞不要多說，看經濟增長數據就可以明白。鮑爾森“此地無銀”的講話反而引起了專業人士的懷疑。美聯儲說原來連續加息的目的是為了控制通貨膨脹，現在有美聯儲官員說通脹低微、態勢良好。可又有美聯儲官員說要加息，既然加息是為了控制通脹，在通脹溫和的情況下為何又要提起加息的言論？

　　美國人的美夢是全世界都提高銀行的准備金率，最好是各國都不要發行自己的貨幣，直接使用美元最好。這樣各地省出來的貨幣就可以由已經泛濫的美元來替代，也可以就此減輕美元的兌付壓力。高能貨幣------不用付息的債務雖然可以為美國帶來物資和財富但最終還是要還的，雖然美國的美元負債在理論上講是對美國商品的需求，但大量的、已經超過8萬億美元的負債，再加上8萬億美元債務的利息一年最少是三千億美元，即使美國人不吃不喝的干活也要將近一年才可以歸還他們欠下的債務。美國雖然可以通過貨幣貶值來抵消利息支付，可貶值的結果是人們對美元的信用產生懷疑。由此而產生了“美元悖論”。就象弗里德曼講的人們相信了，海里面的石頭都可以是貨幣或者財富。紐約期交所、標普和穆迪等評級機構這樣的石頭已經被當做財富使用了，美國還有什么可以拿來充做財富的？難道美聯儲也拿來當作股票發行？

　　弗里德曼雖然去世，并留下些許遺憾，但他的觀點畢竟給証實是正確的，那就是要控制高能貨幣增長。格林斯潘雖然為美國帶來了十几年的繁榮，但卻有可能造成美國几十年的衰退。“急流勇退”、或者說是害怕承擔惹禍的責任是對格林斯潘離職的評價。

　　辛一山 /早報網