邦泰-大西洋兩岸-美國沉重國債對普通人的影響

是什么原因制造了美国2008年的金融危机呢？

浩坤

2010-06-14 贝壳村

朋友，你想知道到底是什么原因造成了美国2008年的金融危机吗？很明显，是2008 年之前的5-6年时间里吹大起来的房地产泡沫和破裂而造成。在这过程中，美联储的主脑格林斯潘犯下重大错误和过失，连年的不断降息直接刺激了房地产市场的持续热络和不断走高。加上金融帝国里贪得无厌的银行家们挖空心思炮制出来的各种金融衍生品（有毒资产）为房地产泡沫推波助澜，金融危机的暴发，华尔街里的金融巨头们有着不可推卸的责任，当然，金融危机的最大受害者和输家就是他们，可谓搬起石头砸了自己的脚。

可叹的是，中国在这次金融危机里当了一次冤大头！因为在美国房地产泡沫吹大过程中，中国生产的廉价商品像潮水般涌向美国市场，而美国的消费者钱包里有的是钱和信用卡。从美国市场赚来的美元几乎全部落入中央政府的口袋中，而中国随后又把其中的绝大部分购买美国的国债和其它的金融资产，就这样，美元又重新回流到美国。由此可见，中国产品不仅低廉，同时好像免费让美国人民享用。只要房地产泡沫继续膨胀，美国的繁荣就会保持下去，中国的廉价商品就会继续在美国热销，直到泡沫破裂。金融危机过后，美国曾指责中国导致美国的金融危机。凭心而论，这种指责虽然没有任何说服力，但中国对美国的庞大贸易顺差以及把赚来的美元又投入美国，实际为美国的房地产泡沫做大提供了物质基础，因为当时充斥在房贷市场上相当数量的资金是来自从中国回流的美元。之所以是冤大头，因为中国这样做既没有这样的目的（促成美国金融危机），也造成了自己的伤害和损失（这个损失可能不小）。

美国的房屋价格在上世纪九十年代几乎没有变动，银行对房屋贷款的审批也非常谨慎和保守。但经历过2001、2002年的IT泡沫破裂，格林斯潘为了维系美国经济的繁荣，开始通过减息和放宽信贷来刺激经济，就是在这样的情形下，美国全国性的房屋价格开始上涨，并不间断的一路走高。所有拥有房屋的家庭，在不断的减息和房价上升中获得了意外的可供消费的大量金钱，于是乎美国人吃喝玩乐，美国的零售业收入连年不断攀升，各行各业一派繁荣。但这种繁荣由于主要建立在房地产泡沫不断膨胀的基础上，当泡沫膨胀无法为继而于2007年中开始破裂时，这种繁荣也就跟着逆转。

我认识一位住在美国费城的朋友，他的故事很有代表性。他在1998年就在北费城花了6万美元买了一个房子，只付首期款近2万元，其余款项15 年逐月供。到了2004年中，银行房屋贷款经理建议他重新房屋贷款，好处是由于房屋升值，他的房子当时的价格达到10 万，银行可以在重新贷款中贷给他8 万元，扣徐他原贷款余额的3 万元，他可以在重新贷款中获得额外的5 万元钱，而且当时的贷款利息6.5% 比以前的8% 要低，所以他二话没说就重贷了。又过了两年，他的房子升到了15 万，而且年利息下降到5%，他这次不用贷款经理建议，而是主动找上银行作重新贷款，新贷款的贷款余额变为12万，清还掉原来的贷款余额，他又从新贷款中拿到4 万现金。2007 年初房屋价格到顶并开始下跌，同年年中之后引发次贷危机（所谓次贷危机就是那些信用不良收入不定的借贷人无法按期还款造成这类人群的贷款无法回收）。随着房价的继续下挫，2008年全面引发金融危机。我朋友的房子在2009年的时候跌到10 万以下，他放弃继续供款选择破产，结果银行拍卖他的房子，拍卖价只得8万美元，扣掉费用银行仅得约7.5 万。经过金融风暴，他的房子价值砍掉了一半，结果他失掉了房子，而银行亏掉了近5万美元。

我这位朋友是一位低收入者，他的房子在美国也是低价房。美国的房屋在金融危机前后的价格走势基本相似，全国的房价下跌一半，财富的蒸发是天文数字，对银行的沉重打击可想而知。

2010年6月13日

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