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 印度經濟惡化？標准普爾考慮把其降到BBB-
印度經濟惡化？標准普爾考慮把其降到BBB-
2008/07/22 <--wmnewsfromename--><--endwmnewsfromename--> |
<--msg-->陳經
國際評級機構標准普爾說，考慮把印度的長期主權貨幣評級降到BBB-，也就是垃圾級，因為印度一年來經濟情況不斷惡化。惡化的數據有很多。
五月工業生產指數增長率降到了3.8%，是六年來的最低點，還不到預期的一半。而去年同期是10.6%，下滑嚴重。分項統計上，制造業增長僅為3.9%，去年五月增長是11.3%。電力生產增長2%，去年同期為9.4%。只有采礦業的增長率是上升的，從去年同期的3.8%上升到5.2%，可能是因為國際原材料市場仍然興旺。四月增長率從7%下修至6.2%。工業生產指數急速下滑，是數年來最惡化的情況。
另一方面，通貨膨脹卻是13年來最嚴重的。6月的最后一星期，印度批發物價增長率跳升至11.89%。財政部警告說，雙位數的通脹率將會一直持續整年。所以，雖然工業生產下滑，印度央行卻不得不加息加大緊縮力度。准備金率上調了1.25%到了8.75%，基准利率上調0.5%至8.5%。
通脹率升高，主要原因是6月5日上調燃油價格引發的連鎖反應。再加上去年基數較低，經濟學家預測全年通脹率會高過10%。通脹一開始是輸入型的，但是，印度公司紛紛提價應對成本上升的二次沖擊才剛開始。巴克萊資本預測，9月的批發物價指數增長率將高達17%。
這樣的數據顯示，印度的宏觀經濟確實麻煩非常大。一向樂觀的印度人也只有放低調門，不得不放低了增長預期。從2003年開始，印度經濟連續五年高增長，印度政府在國際國內發動了一場以“India shining”為主打的宣傳攻勢。應該說這個宣傳是相當成功的，國際上折騰出了很大的聲勢，國內人民也信心大漲。但今年以來的局勢，對印度打擊相當沉重。可以預期，印度的高增長時期終于在2008年宣告結束，將要收拾局面，應對困難。下次增長勢頭再起，就不知是什么時候了。
但是，五年來的高增長，已經極大改變了印度。即使一時有困難，也不用過度唱衰它。我認為印度是不會崩潰的，它亂象雖多，但社會結構有一種奇異的穩定性。它的外匯儲備有3000億美元，并不會有支付危機。這一次印度的主要問題是發展速度撐得過快，與越南有些類似。而且出發點都是要在發展速度上超過中國，有些過于急迫，主觀愿望美好想象，忽視了不利因素。印度經過這次高增長之后又滯脹的打擊，應該能學到很多。我看印度輿論明顯有了很大進步，特別是認識到了中國模式的優點與自身的缺陷，不再急于論証印度趕超中國，而是總結出了不少有益的觀點。
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2008-07-23 00:53
