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 美國經濟大概明年春天復蘇
美國經濟大概明年春天復蘇
2008/09/29 <--wmnewsfromename--><--endwmnewsfromename--> |
<--msg-->中評社<--sk--> <--sk-->
美國最大儲蓄貸款銀行華盛頓互助銀行25日被政府接管，隨后有消息稱美國第六大銀行美聯銀行已開始與花旗集團等銀行接洽合幷事宜。繼投資銀行紛紛破產之后，儲蓄銀行也開始陷入絕境。美國金融危機正一步步威脅整體經濟。美國是否會像上世紀90年代的日本那樣陷入長期的經濟衰退？我們還可以對未來經濟保持樂觀嗎？最新一期美國《新聞周刊》給我們提供了它的答案。
焦點問題 美國會步日本后塵嗎？
日本自上世紀90年代經濟陷入困難后，長期處于經濟停滯和資本縮水的狀態。因此，對于此次金融危機，真正讓投資者擔心的是，美國是否也會步日本后塵？日本著名經濟學家、前經濟財政大臣竹中平藏對美國金融危機持相對樂觀的態度。他認為，金融危機后，美國經濟幷不會像日本那樣經歷10年衰退。
快速反應能避免形勢惡化
“從目前來看，我認為美國財長保爾森和美聯儲主席伯南克是值得寄予足夠信任的。他們對這次的危機做好了充分的心理准備，幷對每一個變化都能做到快速反應。事實上，處理危機的關鍵就是迅捷的行動力。迄今為止，我認為美國政府的決策行為沒有太大問題。而在日本，我們經歷過10年的經濟煎熬后，才真正開始處理問題資產。”在竹中平藏看來，處理金融危機沒有捷徑，唯一方法就是一個問題一個問題地去解決。盡管保爾森救助AIG卻任由雷曼兄弟垮台的行為被外界批評缺乏一貫性。但事實上，兩種行為不可相提幷論。瀕臨破產的雷曼兄弟公司即便徹底倒台也不會在整體上給金融系統帶來危險。但是，AIG會。這是兩者的本質區別。“保爾森了解金融市場，值得慶幸的是，他現在還在財政部長的位置上。”有“美國第一投資策略師”之稱的華爾街著名投資家巴頓﹒比格斯也持相同觀點。他說：“我認為美國不會重復日本的錯誤，畢竟，美聯儲和財政部迅速采取了行動。”
尚未到最惡劣時刻
竹中平藏認為，與外界普遍認為的相反，迄今為止，美國金融危機還不能算典型的銀行業危機。陷入困境的金融機構操縱著大量金融工具，但無論雷曼兄弟還是AIG都幷不是將存款作為結算交易基礎的銀行。只有這種意義上的商業銀行才是國家經濟的原動力。如果它們也受到影響，人們將發現自己會處于更為嚴峻的危機中，而整體經濟也會運轉不暢。日本在2001年至2002年間，就經歷過這種整體威脅。由于美國暫時還沒有出現大批商業銀行倒閉或瀕臨破產的情況，因此，竹中平藏相信，盡管這次金融危機還遠沒有看到盡頭，但是，整體經濟狀況幷不像想象的那么糟。
當然，如果商業銀行也紛紛垮台，形勢將會變得空前惡劣。在日本，每個人都會談論財政支出用于挽救問題企業的可能性。但有一點几乎從未提到：這些錢可用于多種途徑，既可以改善經濟周轉也可以通過注入資金預防破產。例如，美聯儲為貝爾斯登、AIG提供資金或貸款。但是，政府不應該僅僅為了防止企業倒閉而向它們提供資金。只有在出于保留結算機構的目的、而不是拯救瀕臨破產的銀行時，注資才是有意義的。否則，經濟將很難良性運轉。
走勢分析 危機正逐步得到緩解
金融市場尚面臨許多嚴重問題，但時間和金錢最終會將其治愈。比格斯估計，世界經濟增長速度很可能因為這場危機下降2個百分點。經濟指標在大部分地區都呈回落趨勢：美、英兩國房價將繼續下跌﹔一些著名銀行將破產﹔信貸市場還將繼續處于可怕的混亂狀態。對于全球經濟而言，誰都知道經濟活動正在衰退，普通民眾的收入因油價、糧價高企以及通貨膨脹而減少。股市、樓市低迷則進一步損害了投資信心及消費熱情。然而，危機正逐步得到緩解。首先，近期油價回落對全球貧油國的消費者來說都是一份厚禮。第二，由于產品價格回落，通貨膨脹率正達最高值。最終，實際收入水平不久將會回升。第三，美聯儲一年來都在降息，而全球其他主要銀行也開始降息。降息及流動性注入會刺激經濟活動。不過，對于部分地區或國家而言，至少還存在一年的滯后期。比格斯預測，受上述因素影響，2009年春，經濟活動將首先在美國，之后在別處逐步開始復蘇。而根據歷史情況推斷，股市將提前6至9個月實現復蘇。另外，發展中國家也將是全球經濟增長的巨大引擎。
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2008-09-30 02:18
