財富效應正是刺激消費最主要的東西。股市漲到6000點時，上海的餐館都很火爆。

銀行最怕什麼？最怕變成房東。如果中國房價下跌，可能銀行成了房東，但是負資產的人卻繼續住在房子里。

昨天下午，復旦大學EMBA管理前沿論壇走進南京，復旦大學經濟學院院長袁志剛教授對全球金融危機下中國宏觀經濟波動與走勢進行了精彩演講。袁志剛認為，中國的銀行、財政還很有錢，如果踫到困難，一定還會有強大的“彈藥庫”。

應對危機 中國迅速“調頭”

“次貸危機後，全球金融市場在很短時間內蒸發了27萬億美元。”袁志剛稱這場危機是1929年、1933年以後最大的危機。“而財富效應正是刺激消費最主要的東西。你看股市漲到6000點時，上海的餐館都很火爆。”袁志剛稱，因為資本市場問題暴露導致財富效應消失，現在已經影響到了實體經濟。

在應對全球金融危機中，2008年中國宏觀經濟政策也經歷了多次改變。袁教授稱，2008年初，中國強調“雙防”，而到了2008年7月，則變為“一保一控”。2008年年底，則開始推行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，出台十項擴大內需政策和四萬億經濟刺激計劃。“正是2008年這場危機‘救’了中國，使得中國迅速調頭。”袁教授稱，現在人民幣升值也慢了，原來取消的出口退稅又恢復了，今年一季度就已經放出4.85萬億貸款……

關鍵要解決非均衡問題

袁教授認為，目前中國正遭遇周期性因素的困境。一方面是世界經濟的長周期，另一方面還有中國的短周期，從2003年以來，中國形成了以住房、汽車為主的消費熱點，經歷了5年的高增長，但是卻面臨結構性矛盾，就是長期依賴外部環境。

而要解決這些問題，袁教授認為，最最關鍵的是要堅持改革。“特別是金融效率低下，老百姓的儲蓄轉化不了有效投資，中國的存貸比只佔60%。”他認為中國經濟存在非均衡問題，比如農業發展落後、第三產業增長乏力壓縮了就業增加和經濟進一步增長的空間、部分制造業過度投資導致這些領域出現產能過剩等。

長期來看，要讓中國經濟健康、持續穩定地增長，那麼就一定要改革，解決非均衡問題，未來之路是要融全球化、工業化、城市化為一體。

中國還有“彈藥庫”

對于中國經濟的未來走勢，袁教授認為，短期來看，中國擴大內需政策能否讓中國經濟重回高增長具有不確定性，但今年一定會實現8%的增速。

“先看看銀行存貸比，中國為60%是最低的，韓國已經高達140%，已經沒貸可放了。再看各國政府債務佔GDP比重，中國只佔20%，也是最低的，日本債務已經佔GDP的180%。所以說中國的銀行、財政都很有錢，如果經濟再踫到點問題，中國一定還有‘彈藥庫’。所以今年年底8%的增長目標一定會實現。”

現在房價不能跌

對于老百姓最關心的房價，昨天袁志剛教授拋出了“房價一定要挺住”的觀點。他說，如果房價要跌，也不能是現在這個時候跌。

“前一陣子有人唱衰房地產，認為現在的房價太高了，但是我卻認為房價一定要挺住。”袁教授舉了英國的例子，由于英國房價持續下跌，500萬名抵押貸款購房者在2009年底前將變成負資產。“銀行最怕什麼？最怕變成房東。國外居民變成負資產，人可以走，到其他的州去，負資產給了銀行。但是如果中國房價下跌，會是什麼樣？可能銀行成了房東，但是負資產的人卻繼續住在房子里。”

目前不少人用收入比來推算，美國人用6年的收入就可以買房了，中國人要15年、20年的收入才能買到房，所以中國的房價太高了，袁教授對這一觀點並不贊同。“這種算法並不合理，因為美國人根本不儲蓄的，如果也讓美國人儲蓄，美國人需要多少年的收入才能買得起房？”

袁教授稱，目前中國的房價看起來是有點高，如果大家買不起，他也同意回調一點，但是他認為最好不要現在回調，最好等經濟好轉時再回調。