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漢鼎咨詢王?壽:新三板轉板制度展望
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[align=center][size=3]漢鼎咨詢王?壽:新三板轉板制度展望[/size][/align][align=left][size=3]隨著新三板試點擴容的臨近，關于新三板制度中的轉板制度引起業界關注。漢鼎咨詢執行總裁王?壽接受記者采訪時認為，現階段企業直接由新三板轉往創業板、中小板還很不現實。目前，三板市場上已有3家企業登陸創業板和主板市場，但都是通過正常IPO程序上市。[/size][/align][align=left][size=3]王?壽分析,以中關村代辦股份轉讓系統為基礎的新三板擴容方案應該已經成型，目前已具備擴大試點范圍的基本條件，可能在7月份前后會有首批掛牌公司出爐。[/size][/align][size=3] 據王?壽分析，新三板在擴容規模、交易制度、投資者資質等制度創新方面都可能超出市場預期。 在擴容規模上，新三板將在原有中關村科技園區試點的基礎上，將范圍擴大到其他具備條件的國家級高新技術園區；在交易制度上，將同步引入做市商制度，而首批試點做市商則將優先考慮已有代辦系統主辦資格，且至少推薦一家公司掛牌的證券公司；在投資者資質上，投資者最小報價單位由3萬股/手，有望降到1000股/手。 王?壽認為，新三板如果發展為中國統一的場外市場，將成為解決我國中小企業融資難的好辦法。 據了解，目前新三板掛牌公司僅限于中關村科技園區內具備高新技術資質的公司。據漢鼎咨詢的統計數據顯示，截至2010年底，共有119家企業參與代辦股份轉讓系統試點，其中已掛牌企業76家，涵蓋軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業；20家掛牌公司進行了24次定向增發股份，融資12億元。 [/size][align=left][size=3] 2009年9月創業板開板后，新三板掛牌公司被認為是創業板的后備軍之一。漢鼎咨詢監測數據顯示，2010年約70家新三板公司共實現營收34.54億元，同比增長32%；凈利潤3.59億元,同比增長75%，同期增幅遠超創業板公司。截至2010年6月末，已有25家新三板公司符合創業板發行上市的最低財務要求，占比超過三成。按照中國證監會《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》的規定，綜合分析新三板公司2008∼2009年年報以及2010年半年報相關數據，有37家股份報價公司符合創業板上市財務要求。[/size][/align][align=left][size=3] 2009年8月11日，[/size][url=http://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz002279/nc.shtml][size=3]久其軟件[/size][/url][size=3]掛牌中小板，成為新三板轉板第一單。北陸藥業作為首批創業板掛牌上市公司之一，創下新三板向創業板轉板的先例。世紀瑞爾，則為新三板轉板創業板再下一城，令市場對符合規定的新三板公司充滿期待。[/size][/align][size=3]王?壽認為，未來新三板發行會采取注冊制，其操作將沿襲中關村代辦股份報價轉讓系統所實施的備案制做法，即由地方政府對擬掛牌企業進行資格審查，由主辦券商進行盡職調查和推薦，中國證券業協會實施自律性管理，經由證監會有關部門備案后即可發行，企業在新三板掛牌之后到實施IPO期間，將由主辦券商實施終身保薦。 新三板將是券商今后一段時間內最大的贏利點。王?壽稱，新三板擴容后，掛牌企業數量將大大增加，一年新增掛牌企業必將超過200家，他們不僅為主辦券商帶來持續的承銷收入，還為券商的直投部門提供豐富的直投資源。 據王?壽介紹，隨著新三板的擴容在即，各家券商也積極申請主辦券商牌照。自中信建投2009年4月成為第28家獲得代辦系統主辦券商業務資格的券商以來，在一年多時間里，證券業協會沒有核發任何相關資格。但從2010年5月份開始，券商資格核發再度開閘，被授予資格的券商明顯增多，主辦券商的審批速度明顯加快。 王?壽分析，新三板改革試點方案有可能會建立專門的轉板機制，即為在新三板市場上的優質企業提供升板到主板市場的綠色通道。 目前，在新三板掛牌交易的企業，無需經過中國證監會審批，只要通過主辦券商向中國證券業協會備案，即可掛牌交易。因而，若升板機制確為此次改革的措施之一，那無疑將又誕生一個巨大的財富熔爐。但改革實施后，新三板的主管機構將從目前的證券業協會，變為中國證監會。 王?壽認為，新三板提前給予中小高新技術企業進入資本市場的機會，規范發展，加快做大做強，早日符合中小板、創業板的上市條件。可以說新三板存在綠色通道的效應，但是應該不存在上市的綠色通道。[/size]
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2011-04-04 11:19
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