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註冊：2011-04-10 |
根據最新的理財產品統計數據，2009年，隨著A股市場的強勁反彈，銀行發行的大量涉股理財產品整體也呈現出盈利狀況。以2009年11月為例，當月共計186款到期銀行理財產品，平均整體名義收益率為2.98%，僅有3款產品出現零或負收益。
不過，國內以服務個人投資者著名的交通銀行發行的理財產品卻爆出了冷門。盡管其公布的有業績數據的60多款理財產品中，絕大部分實現盈利，但同屬交行的“A股掘金”系列的三款產品，“金選雙贏”理財計劃，“中投策略”理財計劃和“招商精選”理財計劃的累計信托收益率則分別為負37%，負37%和負 20%。
實際上，市場走強的同時，這三只理財產品卻表現異常，究其原因，不外乎是產品管理方面出現了一些問題。首先，這三款產品的設立和建倉時間恰逢A股市場處于歷史高位，也就是說，產品的發行時間集中在2007年底和2008年初，當期上證綜指上升至歷史最高點6124.04點后，急轉直下，并在2008年迅速跌至1664.93點，市場整體下滑的風險導致三只產品無一幸免，出現巨額虧損。
其次，據公開報道，A股掘金系列的三只產品的投資標的均為封閉式基金和開放式基金，受市場拖累，產品在2008年的業績只能以抗跌性強于大盤，虧損小于單純股票投資來安慰投資者。招行稱，在2009年，資產管理方對產品的運行做出調整，目前該產品的業績正處于穩步回升。
不過，2009年的市場是A股市場成立以來的第五個大放異彩的年份，年度上證綜指幾乎上漲80%，市場上凈值收益率超過100%的基金也絕非個別，但是，該三只產品似乎始終落后于市場平均水準。例如，從產品設立至2009年11月30日，同期上證綜指下跌為負33%，而 “金選雙贏”產品的累計信托收益率則為38%，往前追溯的業績表現也是類似狀況。
簡而言之，該三只理財產品的業績不盡如人意，還是由于資產管理團隊在具體業務操作上有待提高。根據其官方公布的資產組合分析，產品投向單一且倉位明顯過高，持續操作過程中，調倉并不及時，因此，其資產管理方的投資思路尚待優化。
對于投資者而言，購買理財產品無法獲利還要招致損失，確實比較難以接受。對此，招行的對策是向投資者提供延期選擇，盡管該方案有利于投資者，但是，面對2009年的市場，該三只產品尚不能迅速減虧，仍然跑輸大盤，這不能不讓人對后續的投資業績存在一絲質疑，因此，究竟是選擇繼續持有還是贖回，需要投資者謹慎處理。
當然，盡管投資者常常被告知投資有風險，但是，購買個人理財產品卻面臨虧損，也促使投資者重新認識理財產品的風險。理財產品的具體操作往往很少有詳細的公開報告，產品持有人的知情權有限，也缺乏對投資顧問和資產管理人的有限監管，一旦出現虧損或投資失利，最終承擔損失的只能是投資
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2011-04-10 01:59
