新聞周刊：美元爲何被邊緣化？

美元是國際間的通用貨币，因廣泛地在國際貿易、國際投資上使用而成爲國際的主要交易媒介。然而随着美國貿易赤字的居高不下，美元今年已對歐元貶值了11%。近來，國際各大媒體已陸續傳出美元統治地位可能結束或美元即将崩潰等預言。最近一期的美國新聞周刊（Newsweek）刊登一篇探讨爲何美元被邊緣化的文章。

文章說，美國今年的貿易赤字預計達8000億美元，将再創下曆史新高紀錄，自1996年起迄今累計貿易赤字已高達4.4兆美元。一般來說，一個國家的貿易逆差如果持續擴大，終将導緻本國貨币貶值，而有利于該國之出口，不利進口；同樣的，如果一個國家的貿易順差持續擴大，将導緻本國貨币升值，而不利出口，有利進口。但實際上，或因各國政府采取“适度”幹預的政策，或其他人爲的操作，導緻市場機制的自動調整機能無法充分發揮。

美元之所以成爲國際通用貨币，反應出美國具備了穩定的政治、龐大的經濟體以及健康的經濟體質等優勢。不僅各國所從事的國際貿易多以美元來計價，各國的外彙準備中也有三分之二是以美元持有。

分析最近外彙市場上抛售美元的原因，主要是受到二方面的影響：預期聯邦準備銀行可能在2007年初降息；以及中國可能将所持有的外币多元化。事實上，美元看貶系時勢所趨，尤其是中國已經對人民币采取較前要寬松的管制。

目前以美元爲基礎的全球經濟發展對于以出口産業帶動經濟榮景的國家（如：日本、中國及德國）相當有利。而針對目前已引發的全球經濟不平衡現象，經濟學者則呼籲全球經濟應進行“重新平衡”（rebalancing），意即倚賴出口的國家應多倚賴國内市場，以及貿易赤字的國家如美國應增加出口。這個論調聽起來很容易，但事實上，落實時将涉及諸多政府政策、産業結構等問題。

該文章最後指出，是否能達到前述經濟學者所提的“重新平衡”改變，仍是個未知數，但如果無法針對現況做一些改變，美元的貶值勢必将引發全球經濟的疲弱，相信這對每一個人來說，都不是一件好事。