路透電: 由出口帶動的台灣經濟六個月來持續流失動力

　　（新加坡/台北路透電）由出口帶動的台灣經濟六個月來持續流失動力，而島內消費短期內也沒有振衰起敝的跡象，遑論激勵經濟增長的動力了。

　　台灣消費支出已至少有好几年一直呈現疲態，因素包括工作機會流失到中國大陸、所得成長不振，以及債務水平升高等等。加上政府丑聞不斷，朝野抗爭癱瘓政策決議，企業因而更缺乏投資誘因。如今，美國市場需求可能趨緩的威脅，進一步削弱台灣經濟的動力。

　　香港渣打銀行經濟分析師許長泰指出：“市場擔心的是美國或中國大陸景氣放緩，或是雙雙放緩。如果真的是這樣，在缺乏島內的驅動力下，台灣可能非常容易受到外在環境景氣衰退的影響。”

　　台灣規模達3400億美元的經濟體，在亞洲主要國家中，增長率僅高于日本。台灣官方預期2006年經濟增長率為4.28%，而部份經濟分析師則預測增長率會低于4%。而亞洲新興國家的經濟產值每年增長超過7%，台灣當局預期2007年增長率會進一步放緩至4.1%。

　　截至6月底的前三季，台灣島內生產總值(GDP)較上年同期平均增長5.3%。若不是強勁的淨出口彌補了內需下滑，GDP應會出現衰退。

　　麥格理証券台灣區研究部主管Chris Hung表示，台灣的出口業表現優異，例如部份電腦零組件的全球市占率達80-90%，未來几個月仍將蓬勃發展，因庫存已過高峰，而海外需求仍然暢旺。但他也憂心美國經濟放緩。

　　出口約占台灣GDP的60%，而出口正成長的情況可能只能再維持一段時間。

　　不過，台灣經建會副主委葉明峰說：“我不會把希望寄托在出口成長動能持續，”，“寄望在島內消費會比較好，這樣經濟增長會比較穩定。”

　　但說比做容易。盡管民間消費占台灣經濟的60%，但僅占經濟第二季較上年同期增長率4.6%之中的0.78點。該季民間投資則呈下滑。

台灣在亞洲人均所得

僅次于日本和新加坡

　　諷刺的是，台灣消費者較大部分亞洲國家的消費者來的富有。台灣家庭存款約占GDP的27%，而且約85%的人擁有自己的房子。台灣每人平均所得超過2.9萬美元，在亞洲僅次于日本和新加坡。然而，收入成長的前景黯淡，且結構性改革抑制了支出。台灣第二季的汽車銷售就較上年同期減少了31%。

　　雷曼兄弟分析師估計，利率上揚已使得家庭債務利息支出占可支配所得的比重，增加至5%，高于2003年時的3.2%，釀成一場小型的信用卡風暴。

　　台灣家庭債務水位超過GDP的60%，與韓國和馬來西亞相當，但較其他亞洲國家為高。

　　在2006年上半年，台灣薪資階級平均月薪為4萬7207台幣(2248新元)，較上年同期微增0.96%，但增幅低于同期間的通膨率1.43%。

　　瑞銀分析師Duncan Wooldridge表示，即使信用卡債務下降，消費景氣也不太可能反彈。“即使未來一年債務問題比較不那么嚴重了，一般家庭仍將面臨收入成長遲緩的狀況，這也是他們當初為何必須借貸的原因，”他指出。

　　台灣當局預期民間消費在2006年將僅成長1.7%。官方預估今年出口將增長10.5%。

　　台灣的利率是除日本外的亞洲國家中最低者。央行貼現率為2.5%。政府支出受到公債的擠壓，公共債務高達GDP的半數。公共部門投資在第二季減少17.4%。

　　台灣經濟發展前景中唯一誘人的，就是和中國大陸的關系改善，分析師表示，這可能會帶來更多的觀光、貿易和投資。

　　台灣和大陸在6月時同意假日包機常態化，但即使樂觀人士也認為，兩岸關系改善所帶來的重大經濟利益要到數年后才會顯現。