| 回顧過往房地產繁盛時期的狀況，市場由盛而衰的最初訊號，通常是部分買家開始收手，逐漸退出市場，最後完全消失。《華爾街日報》指出，1987年春季，房地產市場又步入新一輪由盛而衰的老路，當時美國大波士頓地區的房地產商會會長NoraMoran曾經表示，“有人拉響了警鐘，但只有狗及房地產的買家听到了”。
時至今日，“房地產的警鐘又再度響起”。最新發布的7月份預售屋銷售，較去年同期下降了22%，其中美國東北部地區的降幅更達到43%，未售出的新屋則增加了22%。此外，7月份全美成屋銷售從2005年底的超過700萬棟，驟降至633萬棟。
這隱含了一種現象，已步入退休年齡的嬰兒潮世代，紛紛賣掉位在郊區的高價住宅，搬進城里的房子；也有人干脆搬家，逃到房屋價格較低的地區生活。
“房市出現急劇的變化，非單一因素所造成”。美國目前30年期的房屋抵押貸款利率，較一年前上升不到一個百分點，也沒有比兩年前房市蒸蒸日上的時候高。
《華爾街日報》表示，“事實上，破壞房市的因素，幾年前就已經存在了”。大約在兩年前，市場就已經看出有些地方不對勁。當時只是認為房價升幅過快，並不合理，但是市場的人氣不可能無止境的持續，結果演變至今，真的出事了。
根據最近發布的最新數據，S&P/Case-Shiller針對美國十大城市編篡的綜合房屋價格指數，在截至2006年6月的一年里，指數只上漲了8.2%，而且漲幅主要出現在2005年。在今年3至6月間，美國十大城市中，有六個城市出現房價下跌的現象。
據此推算，如果房屋價格繼續走低，那麼美國的通膨狀況將轉成通貨緊縮。“到2007年的某個時點，房市未來一年的價格變動將從正值變為負值”。
造成房市買家失去信心，以及實際狀況發生改變的因素，雖然不乏傳言的成分，但是房市即將衰退的流言滿天飛，包括《WallStreetJournal》、《NewYorker》、《TheEconomist》等各種新聞雜志都紛紛在頭版或是封面上刊載有關“房市泡沫”即將破裂的預言。
《華爾街日報》坦言，“美國房屋市場引人憂慮的原因，在于其成長的速度”。美國家庭十年前擁有房地產的總值還不到8兆美元，大約佔家庭金融資產總額的40%。到了2005年底，美國家庭房地產的總值已經升至21兆6千億美元，佔家庭財產的比重高達56%。
就在過去五5年里，住宅房地產市場的總值就成長了將近10兆美元。
對于房市未來的走勢，仍是充滿不確定性。支持房地產持續繁榮的許多因素仍舊強勁。如果我們能夠避免經濟出現通膨，長期利率也不會上升過多，經濟其它領續也能夠保持強勁成長，那麼許多經濟學家和房地產專家期盼出現的軟著陸，則可能實現。
“不過這對于那些對于房市感到憂心的人士而言，並不足以帶來安慰”。 | 
