| 萬維記者唯一編譯報道︰CNN Money今天報道說美國就業市場狀況良好，聯邦儲備不斷提醒大家注意通貨膨脹，但是投資者似乎不在乎這種警告。下個星期二聯邦儲備將再次開會決定是否加／減息。不少投資者都認為聯邦儲備很可能不會采取任何行動，利息會保持在5.25%，只有一小部分人認為他們可能減息0.25%。 根據Chicago Board of Trade的聯邦儲備基金期貨合同來看，大約有91%的投資者認為聯邦儲備不會改變利息率，有9%的人認為會減息。如果從明年到期的期貨合同看，投資者預期聯邦儲備在明年五月前至少減息一次，在2007年年底之前還會減幾次，最後利率會降到4.5%。 ooooooooooooo一些市場觀察家提醒投資者注意，最近幾個星期以來聯邦儲備主席Bernanker在談話中不斷提到通貨膨脹問題。芝加哥Harris Private Band的主要投資分析師Jack Ablin說︰“我和很多人一樣相信聯邦儲備會保持利息不變，從邏輯角度講他們不可能減息。” 在上星期的一次演講中，Bernanker談到通貨膨脹是目前美國經濟最大的危險因素。他還特別說到，如果就業市場過熱，大公司為了抵消工資上升的壓力，肯定會給產品加價，從而導致通貨膨脹。 從今天公布的數字看，失業率在4.5%，與預期的數字相符。雖然比上個月有0.1%的增加，但是這個數字仍然是很低的。對于聯邦儲備來講，只要失業率低于5%，他們就會密切注意通貨膨脹問題。 Bernanker和聯邦儲備前任主席格林斯潘在最近的談話中都說，美國房地產最糟糕的階段已經過去了，這對于經濟來講是件好事。因為很多人都擔心房地產市場進一步惡化會影響消費者的消費方式，從而影響整個經濟。 如果聯邦儲備主要擔心的問題是通貨膨脹而不是經濟減緩，則意味著他們加息的可能性大于減息，或者至少保持利息不變。 不過很多投資者都賭央行會在短期內減息，一些人說最近股市大漲就是因為大家覺得經濟會減緩央行會減息，減息就意味著公司的利潤會增加。 根據債券市場的走向看，投資者認為美國經濟發展會減緩。但是一些專家認為這個看法可能為時過早。 RBC Dain Rauscher的分析師Phil Dow 認為聯邦儲備會采取觀望的態度。如果就業市場進一步白熱化，則說明經濟狀況很好，不存在減息可能。他還說經濟肯定會比許多人想象的要好。 目前還不清楚房地產是否已經到底。如果房地產市場進一步惡化，則聯邦儲備勢必要減息。有分析家認為作為主要影響按揭利率的長期利率目前仍然很低，因此明年房價很有可能會回升，從而增加通貨膨脹壓力。 Moody’s Economy.com的經濟學家Mark Zandi說未來一年主要通貨膨脹指數會保持在2.5%（食物和能源價格不算在內）。這個數字會使聯邦儲備不那麼緊張。 還有經濟學家指出，明年，隨著制造業的進一步惡化，失業率會上升，因此減息的可能性還是很大的。 | 
