何清涟：北京为何要限制蚂蚁搬家式换汇？/人民币的离奇暴涨 只是开始

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發佈時間： 5/26/2017 9:50:02 AM 被閲覽數： 152 次 來源： 邦泰

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何清涟：北京为何要限制“蚂蚁搬家”式换汇？




2017年5月25日


     警察和行人走过中国央行——中国人民银行总部大楼（2013年11月20日）。中国央行发布的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》将于7月1日起实施。
    
    
    据中国媒体报道，从7月1日开始，中国政府将推出反洗钱新规，每天跨境转帐逾万美元须报审。一个月前，媒体曾报导中国外汇储备略有回升、外汇管制将有所放松所带来的短暂欢欣，立刻消失了。
    
    新规针对“蚂蚁搬家式”外汇流出
    
    据《21世纪经济》报导，2016年底，中国央行发布的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》将于7月1日起实施。新规规定，凡当日单笔或累计交易超过人民币5万元以上、外币等值1万美元以上的现金缴存、现金支取、现金结售汇、现钞兑换、现金汇款、现金票据解付及其他形式的现金收支，金融机构都要送交大额交易报告。
    
    此举的目的当然是加强管制向境外汇款，但重点是调整民众每日领取现金的大额现金交易报告标准，对那些采用“蚂蚁搬家”方式将资本转移到海外的个人特别不利。报导称，据一位外资银行界人士透露，银行内部规定：若境内个人每月向境外转帐额度超过1万美元，需向银行出示具体的消费证明，否则银行可能会关闭个人帐户，并将相关资讯汇报给国家外汇管理局。
    
    原来规定的企业帐户境内和跨境的大额转帐交易额度，即超过人民币200万元或等值20万美元外币需向相关部门报备的规定仍然有效。
    
    据估计，新规对投资移民冲击很大。现在的移民费用含申请费约58万美元，在个人每年5万美元汇额限制下，找到12个人协助办理汇款即可；但从7月1日开始，1万美元就需送缴大额跨境汇款报告，届时可能就要找到58人协助办理汇款，才比较保险。
    
    对那些想移民海外的中产家庭来说，这不是好消息。
    
    
    在妮可·库什纳（Nicole Kushner Meyer现身北京的一场投资移民项目（EB-5）推介会的一天之后，在投资美国展览中，在EB-5签证项目摊位上，中国人询问信息（2017年5月7日）
    
    放松外流的是人民币不是美元
    
    其实，4月份那场所谓“放松外汇管制”的消息本来就是场误会。
    
    4月中旬，《南华早报》报道称，近日中国已放宽人民币资本外流管制，银行可以自由处理对外人民币支付，以及企业和个人客户的汇款要求。4月19日，路透社消息称，中国央行适度放松跨境资金流动性管理，明确银行可不再严格执行跨境人民币结算收付1:1的限制。短期内中国跨境资本流动形势有望持续改善，监管层对汇率弹性的容忍度有所上升。
    
    有人可能只注意到“放松资本外流”与“跨境资金流动性管理”，忽视了“人民币”这个定语，将对人民币汇出限制的放松当作了对美元汇出的放松。其实，这些消息说的是人民币离境放松。人民币离境之后，可以在香港或其他离岸中心兑换为美元等硬通货。
    
    这里需要解释中国当局为何管制人民币外流。2016年，人民币贬值预期强烈，前10个月跨境人民币收入3.1万亿元、支出5.1万亿元，净流出人民币2万亿。收支平衡面临巨大压力，外汇管理局只好紧急应对，严格管制资金流出，境外直接投资全面暂停，包括央企在境外的投资也暂停，一带一路战略推进中断。经过政府强力管制，2017年以来，中国跨境资金流出压力明显缓解。今年2月13日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在接受第一财经专访时表示，不会重回资本管制的老路，“打开的窗户不会再关上”。
    
    3月10日，央行行长周小川在国务院新闻发布会上表示：跨境对外直接投资有跟风、过热、盲目的现象，导致交易量增长较快，比如投向体育、娱乐、俱乐部行业的对外投资，对国家没有好处，所以我们要进行政策指导。总体上继续支持鼓励企业走出去，发展有助于研发、行业进步的对外投资。这一点没有变化。
    
    周小川发表这番话后，王健林在海外投资娱乐业的项目受阻，但投资界对周小川的话还是做了比较乐观的解读，认为资本管制是暂时的。直到今年5月4日周小川在《中国金融》杂志官方微信刊登了一篇署名文章，宣布说：长期来看，一带一路投融资合作不是单向的资金支持，需要各方共商共建，构建共同付出、共担风险、共享收益的利益共同体，同时还必须借助市场力量，以市场化融资为主，积极发挥人民币的本币作用。以撬动更多的当地储蓄和国际资本，形成正反馈。业内才明白今后中国的资本国际流动，不受限制的主要是人民币。
    
    “一带一路”北京峰会为何高开低走？
    
    中国政府口袋里钱少了，至少有两个例证：
    
    一是对外投资数据显示：安永中国海外投资业务部全球主管公布说，今年1月，中国对外非金融类直接投资约77.3亿美元，比去年同期下降35.7%，比2016年12月降低4.6%。这个下滑速度不可谓不大。
    
    二是“一带一路”北京峰会的高开低走。
    
    这次西方“七强”国家当中，仅有意大利政府的首脑与会。参会的欧盟国家代表，包括法国、德国、英国、希腊以及葡萄牙等国拒绝在北京峰会的共同声明上签字，理由是公告没有重点强调欧盟所关注的公共市场透明度、社会保障以及环境保护等条款。
    
    过去一直与中国同列为“金砖国家”的印度与巴西也未赞襄此会。印度作为亚投行第二大股东，其总理莫迪拒绝到会。在2015年签署成为亚投行创始成员国时，巴西最初承诺认购近32000股股本，出资逾30亿美元。但却于会前一个多月通知亚投行，该国将认购50股股本，只有原来认购份额的640分之一。
    
    原因是什么？一位印度高级官员说到本质：“一带一路”的所谓全球影响力，靠的不是制度吸引力，而是钱包吸引力，因此，中国准备实际上拿多少钱出来，是领导力大小的关键。
    
    但是，从“一带一路”提出至今已逾三年，中国的外汇钱袋发生了很大变化：三年前提出这一计划时，中国“钱多”；在推行过程中，中国却变得“钱少”。“钱多”时节，中国政府低估了资本外逃的巨大潜力；当外汇储备减少了四分之一后，政府看紧了“钱包”，再也舍不得“掏银子”了。北京峰会前夕，这话说白了就是：一、今后在“一带一路”沿线国家投资，出资方不只有中国，还得有接受投资国的企业或者机构出资，风险共担；二、中国投资将以人民币为主，不再大撒美元了——既然影响力来源于钱，钱少了，影响力也就大大降低了。
    
    那么，“一带一路”计划自三年多以前提出，至今为止，到底获得了多大成功？有哪些核心项目已经在建？合作国家和地区有哪些共同之处？
    
    根据官方公布的资料，过去3年多来与“一带一路”沾点边的工程项目一共只完成5个：在沙特建一座炼油厂、在孟加拉修一座桥、在巴基斯坦改造一段公路、在土耳其收购一座码头、在中国境内修了一条天然气管道，以及另外6个在建项目。这11个项目的共同特点是，4个是为了中国进口石油或天然气，与中国的直接利益有关；7个是为所在国建设改造基础设施，但所有项目由中国的大型国企施工，援助资金通过施工和原材料而回收。即便利用欧亚大陆各国现有铁路系统开通国际货运列车，也算是“一带一路”的成绩，但这不需要中国援助，而是靠各国铁路公司帮忙。
    
    根据中国商务部的数据，2016年中国对“一带一路倡议”涵盖国家的直接投资下跌了2%，2017年迄今更继续下滑了18%。中国去年对53个“一带一路”国家的非金融类直接投资为145亿美元，只占中国对外投资的9%。
    
    总之，中国的对外影响力与外汇钱袋是否饱满有关，如今，为了这只钱袋不迅速瘪下去，控制民众蚂蚁搬家式的换汇就成了当局行将施行的政策。
    
    来源：voa

人民币的离奇暴涨 只是开始




2017年5月26日


    来源：凤凰网 
    
     穆迪下调评级后次日，中国股市、人民币在周四的某一时段突然暴涨，而当日并没有影响市场的大消息，这样的涨势令交易员毫无防备。  
                       
     我们先来回顾下昨天的离奇时刻：
    
    离奇首先是从北京时间09:15开始，中国央行将美元兑人民币中间价设定在人民币6.8695元，普遍高于分析师们的预测，也远远强于周三境内市场的收盘水平。当时便透露出倾向引导人民币走强的意图。
    
    北京时间10:50在岸人民币兑美元汇率出现一波交投激增的直线拉涨，暴涨200点。从北京时间10:48开始，至少两家中资大行在在岸市场抛售美元。中资大行出现后，市场跟盘不断，推动人民币跳涨。离岸人民币也同时上涨，但涨幅不大，两地价差倒挂一度收窄至17点，后来逐渐恢复至100点附近。
    
    这次操作的手法是，中资大行先砸了一波，然后市场像滚雪球一样往下砸。
    
    我们再来看看最终的收盘：
    
    在岸人民币出现逾两个月以来最大的盘间升幅，成交量飙升至年初来最大。在岸人民币收盘后，离岸人民币兑美元在纽约时段延续亚洲时的强劲表现，一度触及盘中新高6.8451。
    
    美元/人民币期权跃升为周四最活跃交易对象，交易量创123亿美元，比前5个周四的日均交易量高出1.5倍。
    

中国警戒做空者
    
    分析师对央行再次入市干预的可能性意见一致。
    
    当日中国商务部周四发布的长达73页的文件，人民币不存在长期贬值基础，相信经过一个震荡期后将逐步趋向新的均衡；中国不会搞货币竞争性贬值，人民币兑美元汇率双向浮动弹性将会增强。另外，中国央行的外汇公开市场操作不属于汇率操纵范畴。
    
    瑞穗银行策略师张建泰在发给客户的日评中写道，在穆迪下调中国评级后，周四出现疑似市场干预的行为，中国或以此举警戒人民币空头。
    
    人民币走升很可能只是一个开始，美元指数走弱，G7货币的走势也很配合，人民币有阶段性升值的基础，这两天主要关注央行动作，是否有持续引导升值的意向。尤其是今日(周五)的中间价，以寻找政策决策者是否希望人民币强势延续的信号。
    
    澳新银行报告则认为，央行似乎通过主动干预即期汇率，来弥合中间价和即期之间走阔的差距。
    

中国金融市场稳中见升
    
    穆迪调降评级后的次日，中国金融市场稳中见升，股市方面金融股发力推动上证综指收复3100整数关，市场猜测穆迪下调评级后国家队进场维稳。
    
    银行间债市走势平稳，国债违约风险下降。