【MarketWatch华盛顿5月27日讯】周二，旧金山联储总裁珍妮特-耶伦(Janet Yellen)表示，联储从1月份开始实行的大幅降息、收购不良资产以向金融市场大量注资的行为已收到成效。尽管央行没有这么直白的解释，但一些联储官员史无前例地替央行表达了这种意思，他们说央行采取一些措施避开了所谓的“逆向反馈圈(adverse feedback loop)”。“逆向反馈圈”并不是什么重金属音乐会上的怪异歌词。它是指经济崩溃的最迅速方式之一。资产价值迅速贬值使银行和金融机构承受了沉重压力，这些机构因此被迫售出资产并减少发放贷款。整体经济因此受到下滑压力，这时这个恶性循环又从头开始。美国经济大萧条时代就是逆向反馈圈的一个例子。耶伦在关于美国经济前景的午餐演讲中表示，近来金融市场状况有所改善，使美国经济重蹈覆辙的可能性有所降低。她表示，“经济和金融领域的情况让我感到振奋，使我相信我们确实最大限度降低了这种不幸局面发生的机率。”耶伦表示，房屋价格大幅下滑“仍是美国经济前景所面临的最大风险之一”，同时还是“今后将面临的最主要问题之一”。耶伦是旧金山地区联储总裁。她表示，由于金融危机、房地产市场周期性疲软以及商品期货价格上涨等影响，美国经济未来将面临巨大的不确定性。她同时警告称，央行有可能将被迫更加紧密地关注通货膨胀问题。耶伦表示，一旦金融危机稍微平息，联储史无前例的向投资银行的注资行动将会结束。届时联储和国会将会讨论继续向这些机构提供贷款的方式和方法。联储通常只向商业银行提供贷款，但仍然保留了在经济情况下向投资银行提供贷款的权利。耶伦评论道，“我们不得不考虑道德风险方面的问题。”市场会想当然地认为联储在危机发生时运用这种权利。她表示，“我们以后只有在同国会共同决定的情况下采取这种措施。”耶伦表示，她相信最近原油和食品价格飙升是基本面因素造成的，并不是联储大力降息措施所造成的泡沫。耶伦同时认为，最近房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)贷款限额的扩大对加州“有利”--这个地区房价非常高，但并没有造成抵押贷款数量大幅增加。